洪澤湖底下早先是泗州城。傳說，是朱洪武登基後淹沒的。
朱洪武打到南京，作瞭皇帝，他要保萬年江山，叫軍師劉伯溫造南京城。一造造到南門那塊，造不下去瞭。怎麼的？那塊有個汪塘，土挑下去，"咕隆"一聲，水一冒，沒得瞭；再挑，
"咕隆"一聲，水一冒，又沒得瞭。挑多少土下去，也填不滿。沒得法子瞭，找劉伯溫。劉伯溫跑來一看，心裡就明白瞭：汪塘底下有個水眼子，水眼子裡有個水母娘娘，是她在作怪。
他想法子把沈萬山的聚寶盆借到手，又找一個叫田德滿的小夥子，捧著聚寶盆下去，一下子就堵住瞭水眼子，南京城就造起來瞭。所以，後來那塊就叫聚寶門。
那個水母娘娘呢，她跑得快，沒等水眼子堵死，"呼"一飛，就飛瞭出來，飛到哪塊呢？到瞭泗州城，她跟朱洪武結瞭仇，不要報仇嗎？她就在泗州城作起怪來，要把朱洪武的江山淹個精光。
碰巧，觀音老母路過這塊，一望泗州城："啊，作孽哪，泗州城的老百姓要遭難，我不去搭救誰搭救呢！"就要下雲頭時，又念頭一轉，不著慌，得試試這塊的老百姓，該不該遭罪！她隨身一變，變成一個老太，落在高良澗，就在那塊變瞭兩間房子，開瞭傢饅頭店，賣饅頭試人。
她賣饅頭有個規矩，有人來買饅頭，她都要問："你買饅頭啊？”
"咳。”
"買瞭饅頭給哪個吃的？”
"給伢子吃的。”
來一個，問一個，問一聲，答一句，個個都是買給伢子吃的，沒得一個說買給上人吃的。
觀音老母思念開瞭："怪不得這塊的人要遭難，沒得一個孝敬上人的。”
就這麼，一賣賣到年底，年三十晚哪傢還做生意啊？頂天黑，饅頭店也關門瞭，才關好門，門外來瞭個伢子，這個伢子的奶奶在傢頭痛不好過，這傢子就祖孫兩個，奶奶要他上街買些粑粑去傢燒湯喝。伢子走東奔西，傢傢店都關門落戶，哪塊還有粑粑買！奔到高良澗這塊，一望，饅頭店也關瞭門，就在門外喊：“賣饅頭的，開門！”
"不賣瞭，關門瞭。”
這伢子一聽不賣瞭，就哭瞭起來，嘴裡嘰嘰咕咕說："嗨，該我奶奶沒福啊，要吃兩個饅頭，人傢又不賣瞭。”
觀音老母在門裡聽見瞭，就問："伢子，你剛才說的什麼話呀？”
"晦，我奶奶頭痛不好過，要我買兩個饅頭，傢去燒些粑粥和著吃。”
觀音老母一聽，這下來瞭個給上人買饅頭吃的瞭，連聲喊："噢，伢子，你莫慌走，來來來，我開門，賣給你！賣給你！”
觀音老母把門一開，拿瞭饅頭就朝伢子手上送，伢子拿瞭饅頭剛要朝外走，觀音老母把他喊住瞭：“伢子，你回來，我告訴你幾句話。”
訝子轉身又回來，觀音老母問："伢子，你可聽話，你可記得住？”
"我聽話，我記得住，你說吧。”
"伢子，你每天上學，路邊不有個庵堂嗎？那庵堂前有對石獅子，你早晚經過那塊就望一望它，哪天望見石獅子的眼睛發紅呢，你就趕快帶著你奶奶一塊朝高處跑，大水馬上就到。”
"嗯！”
"記住瞭？”
"記住瞭。”
"這話你對隨便哪個都不能講啊！”
"嗯！”
這伢子把話記在肚裡，回到傢，對奶奶都沒得講。這以後，他早晚上學放學，就留意瞭。早上路過，望一下於，晚上傢來，又張一下子，他不敢不望，石獅子眼一紅，大水就來瞭，能不望嗎？望呀望的，驚動瞭一個人，哪個？這石獅子旁邊有個豬肉案子，擺肉案子的看這伢子老是朝獅子望，對訝子犯疑瞭：“呃，這伢子，你慢走！”
"什麼話？”
"每天你走到這塊，這塊望，那塊張的，望些什麼？你趕快直說，不直說，我把你殺瞭！”
擺肉案子的把案刀一碰，伢子經不住嚇，心裡話，大水一到，總不能就我一傢逃命吶，說就說吧，直說瞭：“我望的是這對石獅子，哪天石獅子的眼睛發紅，就要發大水。”
"石獅子會眼紅？昏話，哪個說把你聽的。”
"高良澗那塊，開饅頭店的老太說的。”
"你聽她瞎吹！"擺肉案子的手一揮，"噢，你走吧。"他不當回事。
第二天，擺肉案子的把豬肉賣完，把肉案子涮幹凈，沒事瞭，忽地想起昨天那伢子的話，想開開伢子的心就把手上的豬血，朝那兩隻石獅子的眼睛上一榻，石獅子的眼睛就紅瞭。剛剛巧，這伢子上學瞭，走來一望，瞭不得瞭，石獅子真的眼紅瞭。他一嚇，學也不上瞭，回頭就跑，一到傢，直喊：“奶奶，快跑！奶奶，快跑！”
奶奶摸不著頭腦："伢子。什麼話，跑到哪塊去唦？”
伢子說："你還不曉得，石獅子眼紅瞭，馬上快發大水，這塊要遭淹瞭，趕快跑！”
伢子一五一十說給奶奶聽。嗅！他奶奶信瞭，收拾收拾，打個小包，祖孫兩個，出門就往高處跑。跑沒多遠，他奶奶想起來瞭，說：“不好，我們光跑，腰裡一個小錢也沒得，跑出去怎麼過？”
"你說怎麼辦？”
奶奶說："奶奶告訴你，我那床底下地裡，埋著個小積錢壇子。你去把它刨出來吧！快去快來！”
討子聽瞭，馬快回過頭去刨積錢壇子。他搬走床一創，不假，是有個積錢壇子，他才把積錢壇子拿到手，瞭不得，躲在壇子底下的水母娘娘沒東西擋她，又作起怪來瞭，這水呵，就從底下啦嚕啦嚕直朝上冒，水快啦，一大伐，一大伐，就朝伢子腳跟頭漫來。這伢子一嚇，拿著積錢壇子朝外就跑，隻聽那大水“吭”、“吭”的緊跟在腳邊追。也怪，這水追到訝子腳後跟，就慢瞭，淹不過來。
伢子跑呀跑的，望見奶奶瞭，奶奶望見伢子腳後的大水，腿嚇軟瞭，跑不動瞭，嘴裡光喊：“伢子，快跑，伢子，快跑！”
討子見奶奶光喊不跑，把積錢壇子交給奶奶，背起奶奶就跑，祖孫倆奔上瞭高灘，不曾淹死。
這塊泗州城，全被水母娘娘淹沒瞭，成瞭洪澤湖。