北宋年間，在京城附近有一傢玉器作坊叫琢玉軒。軒裡新添瞭一名工匠林南生，他來的當天，老板就暴病歿瞭。因此，這老板娘一直認為林南生是個不吉利的人，打算把他趕走。林南生苦苦哀求，死活非要留下來，並聲明不要工錢，貪財的老板娘便答應瞭。
其實，林南生此番留下來另有目的。二十多年前，林南生的父親拿著祖傳的一塊春水玉請琢玉軒的工匠雕琢成玉器。可老板竟然起瞭黑心，私吞瞭美玉不說，還誣賴他訛詐，告到官府。知府大人收瞭賄賂，硬是將他活活打死。可憐那時林南生尚在襁褓之中，母親隻好帶著他遠避它鄉。這次林南生留下，正是為瞭伺機報傢仇，尋回美玉。
可現在仇人病死瞭，美玉在哪呢？林南生隻好留下來慢慢打探瞭。
這天，工匠們正忙著幹活兒，突然有人喊：“老板娘來瞭啦！”大傢立刻感到非常緊張，因為老板娘對待下人可是出瞭名的嚴苛。果不其然，她開始挑剔工匠們的手藝，這個扣掉三錢銀子的工錢，那個被罰重新返工，尤其是林南生，被老板娘罵得最慘。可人傢都不要工錢瞭，她也沒辦法扣罰。最後，老板娘吩咐自己的丫頭玉玢：“你幫我盯著他幹活，不許他吃飯！”
待老板娘離開，玉玢便悄悄跑出去。沒多久，她跑瞭回來，悄悄塞給林南生幾個燒餅。
“你吃吧，我不會告訴老板娘的。”玉玢溫柔地說道。望著她清亮的眸子，林南生心中湧起一股暖流。
雖然玉玢告訴林南生可以休息一會兒，可是這個實在的小夥子接著幹起活兒來，玉玢隻好陪在一旁和他說說笑笑。林南生雖受瞭罰，卻開心極瞭。
此後，玉玢經常找機會來玉坊看林南生。有時偷著給他帶雙繡花鞋墊，有時送一包好吃的點心，有時就留下來陪他聊天，兩個人之間的感情，越來越深。
這天，玉玢從懷裡掏出來一個包，打開六七層佈之後，林南生看到瞭一塊柔暖清亮的美玉。
玉玢說道：“我一直希望把這塊玉雕琢成精美的玉器，你的手藝這麼好，幹脆幫我完成心願吧。”林南生爽快地答應瞭。
晚上，林南生舉起玉細看，頓時變瞭臉色。母親曾告訴過他，祖傳的玉對著燈光看，隱隱可見天然的“林”字。而玉玢給他的玉，正是如此。這玉明明被老板強取豪奪，可現在為什麼會落入一個小丫頭手中呢？他百思不得其解。
幾番躊躇，林南生開始著手雕琢。他費盡苦心，終於把這塊玉打造得美輪美奐。可是，當他打算把玉佩交給玉玢，同時將事情問個清楚的時候，玉玢卻連著好幾天沒有來玉坊。林南生開始牽腸掛肚。
由於心不在蔫，刻刀戳傷林南生的手指，血染紅瞭衣襟。他心想，糟糕，貼身藏著的那塊玉也染上血瞭。就在這時，突然有傢丁進來喊瞭一句：“來幾個人，抬下玉玢的棺材。”
什麼？難道玉玢遭遇瞭不測？林南生立刻沖瞭過去。在內堂的大廳裡，玉玢滿頭滿臉都是鮮血，側臥在地，早已經沒瞭氣息。
據老板娘說，玉玢偷瞭府裡的東西，幾經拷問後畏罪自殺，撞墻而亡。林南生瞧著心愛的人，內心痛如刀絞。他不相信玉玢交給自己的玉是偷來的。可是玉玢是當丫頭的，又怎麼會有這麼值錢的玉呢？隻是現在人已經死瞭，再多的秘密也問不出來瞭。
老板娘非常狠，讓人立刻把棺材釘死封蓋，並派人把她送回老傢安葬。
傢丁們面面相覷，誰也不想攬這個活兒。這玉玢可是橫死的，萬一化作厲鬼傷人可就不好瞭。老板娘正在發愁，林南生說道：“我和玉玢姑娘是同鄉，可以護送她回傢。”
老板娘連晚飯都沒讓林南生吃，就逼著他上瞭路。
林南生用木板車拖著棺材走出城外。想到心上人無端慘死，他痛徹心扉，覺得隻有自己不停地走下去，才有可能減輕內心的痛楚。
林南生不吃不喝，不眠不休地走瞭一天一夜之後，來到瞭河邊。看到河水清澈無比，林南生想，玉玢的臉上殘留瞭鮮血，不如用濕佈拭去，讓她幹幹凈凈地去另外一個世界。想到這裡，林南生將板車拉到瞭河邊。初升的朝陽照著河面，如萬點碎金在水中跳躍，林南生用攜帶的木碗取瞭水。
回到車邊，他吃力地卸掉一枚枚鐵釘，把手都磨出血瞭。終於，掀開瞭棺蓋。看到血跡斑斑的玉玢，林南生一邊哭，一邊用衣襟沾著水幫她擦洗。玉玢很快恢復瞭潔凈，顏面如生。
林南生從懷中掏出那塊浸瞭血的美玉，輕輕放入棺中，喃喃地說：“咱們生不能結為夫妻，死後就讓沾瞭我鮮血的玉陪著你走吧。”在他心中，玉玢已是自己的妻子，所以即便這是他千辛萬苦得到的祖傳美玉，也願意讓它陪在心上人的身邊。
當林南生再度來到水邊，準備洗把臉的時候，卻腳下一滑，跌入瞭河中。他拼命地掙紮，想要擺脫出水面，卻感覺使不上勁。連日奔波的疲倦讓他無法上浮，身體慢慢沉入水底。
突然，水中有個白影在他眼前閃過，竟然是玉玢的臉。不，自己不能死，不能扔下她不管，讓她曝屍荒野。林南生開始奮力掙紮，同時他感覺好像有一隻手拉住瞭自己，不斷地引領他向上浮去。
當林南生爬上岸的時候，驚訝地發現，原來停在河邊的板車，不知何時滑到瞭岸邊，而上面棺材的一頭，竟滑進瞭水中。林南生奮力將板車拉到瞭大路上。
玉玢在裡面不會有事吧？林南生再度掀開瞭棺木，讓他感到吃驚的事情發生瞭：棺材裡面倒是沒有進水，可玉玢的一隻胳膊居然是濕淋淋的。
林南生恍惚記起，剛才浮在自己身邊的女子，依稀是玉玢的容顏。難道她沒有死？還救瞭自己？
當林南生滿懷希望地去摸玉玢的手腕時，依舊沒有脈搏。不過，她的手似乎有瞭體溫，變得柔軟起來。
林南生心中竟存一絲奢望，也許玉玢還能活過來呢！於是，他不再蓋上棺蓋，反倒把自己的衣服披在玉玢的身上。他拖著板車繼續往前走去，路上一邊走，一邊同車上的玉玢說話，似乎玉玢仍舊活著一般。
當林南生把玉玢送到傢時，她的族人居然不讓他進門。他們說，這個女孩子是橫死的，又沒有出嫁，不能葬到祖墳裡，隻能扔到亂葬崗上。玉玢的父母已經不在世瞭，所以根本沒有人為她說話。
林南生可舍不得把玉玢扔在亂葬崗。他聽說附近的紅山寺風水不錯，寺廟後面就是墳地，不如求求寺廟裡的老主持，把玉玢葬在那裡。
幾天後，林南生吃力地拖著棺材來到紅山寺，說明來意時，寺廟的老主持朝他身後望瞭一眼，納悶地說：“你的身後明明是活著的女子，怎麼說她死瞭？”
林南生一回頭，玉玢正端坐在板車上對他微笑，他興奮地一把將玉玢抱下來。林南生急忙向主持表示感謝。老主持微笑道：“別謝我，是這位女子身上的通靈之玉——春水留魂玉救瞭她，讓她留住魂魄，起死回生啊！”
林南生問及此玉的來歷，玉玢笑瞭，講瞭事情的來龍去脈。原來，玉玢是琢玉軒老板的私生女。當初，老板把她送人，待其長大之後，又接回瞭身邊。因為老板非常喜歡這個女兒，去世前便將春水留魂玉給玉玢作紀念。沒成想老板娘事後得知，便誣陷她偷玉。玉玢怕此事連累林南生，便咬緊牙關不從。老板娘氣極敗壞之下，按著她的頭使勁向墻壁上撞去，致其失血過多而亡。
待玉玢得知這玉本是林南生的傳傢之寶，且自己父親竟是林南生的仇人，她極度痛苦。心想，也許自己的死將會瞭結這段仇怨，轉身欲跳崖自盡謝罪。
“這仇恨與你無關。你不是還在水中救瞭我一命嗎？這恩怨也算是完結瞭。”林南生緊緊抱住瞭玉玢，說道，“這玉引起瞭血海深仇，卻又讓我倆相愛，還救瞭你的性命。玉是好玉，隻與人的善惡信念有關，而與它無關。我現在有你就知足瞭，就讓它留在寺廟幫助更多的人吧。”
玉玢靠在林南生溫暖的懷抱裡，幸福地點瞭點頭。