在一個小城裡，人們的生活並不富裕，甚至還有些艱苦，但每個人的臉上都洋溢著愉快的笑容。這是因為小城裡有一位偉大的魔術師——老比爾。老比爾超神入化的魔術表演給人們帶來瞭非比尋常的樂趣。
老比爾每天晚上在小城的大劇場裡表演魔術，劇場裡總是坐滿瞭觀眾。雖然大傢都知道魔術肯定是假的，但還是被老比爾魔術中營造出的夢境所吸引。大傢尤其喜歡老比爾的幾個經典魔術，在這幾個魔術中，老比爾讓不可能的事變成瞭現實。
一個魔術是穿山而過。人們眼看著老比爾從山這邊的白紗佈下消失，從山的另一側揭開白紗佈走出來。另一個是空中飛人，大傢真切地看到老比爾從舞臺上緩緩升起，在舞臺上空自由地飛行。
好奇的觀眾不時地會問老比爾，那兩個魔術到底是怎麼演的？老比爾總是笑而不答。
老比爾老瞭，接替他的是小比爾。小比爾的演出像老比爾一樣精彩絕倫，贏得瞭人們的贊嘆和掌聲。像過去一樣，人們在小比爾的魔術中愉快地生活著。
一次演出的間隙中小比爾向大傢展示瞭幾個小魔術的表演方法，他發現大傢對魔術的秘密非常感興趣。於是，接下來每天的演出中小比爾不顧父親的阻攔，把許多魔術的秘密揭示給大傢。他認為觀眾的需要就是演員的職責。
大劇場出現瞭空前火暴的場面，每次演出時都坐滿瞭觀眾，大傢終於知道瞭多年來老比爾的魔術秘密。明白瞭穿山而過是山裡從前就有一條秘道。空中飛人是在表演者身上系著一條細細的透明鋼絲。
小比爾演出回來總會把觀眾對魔術秘密的激情和狂熱告訴老比爾，老比爾總是痛苦地搖著頭。
小比爾每天晚上還是準時到大劇場裡進行演出，然而，不知從哪一天開始劇場裡的觀眾越來越少瞭，最後幾乎沒有人再來觀看魔術表演瞭。小城裡的居民們也不再像從前那麼快樂瞭，一天比一天變得愁眉苦臉起來。
一天，小比爾垂頭喪氣地站在父親面前，他希望父親能告訴他為什麼會這樣。老比爾說：“魔術給人們編織瞭一個美妙的夢境，你揭示瞭魔術的秘密，同時也撕碎瞭人們心中的夢想。人活著需要有夢。”