所謂八仙是指八位仙人，他們分別是：鐵拐李、漢鐘離、藍采和、張果老、何仙姑、韓湘子、曹國舅和呂洞賓。
有一天，八仙向西王母拜壽回來，騰雲駕霧從東海上空經過，隻見海上波濤洶湧，白浪滔天，煞是壯觀。於是，八仙決定到海面上玩一玩。
呂洞賓說：“大傢把自己的寶物扔到海面上，借著它渡過大海，比一比誰更有神通，怎麼樣？”
鐵拐李首先對這一建議表示歡迎，他興致昂揚地說：“好啊！大傢先看我的！”便把拐杖投向海中，拐杖像一條小船漂浮在水面，鐵拐李一個筋鬥，翻立在拐杖上。
接著漢鐘離把他的芭蕉扇丟到海上，跳下去站在上面。
接著，其他幾位仙人也各顯神通，張果老倒騎著毛驢，呂洞賓踏著雌雄寶劍，韓湘子坐著蕭，何仙姑乘著花籃，藍采和站在拍板上，曹國舅踩著玉版，都在海面上漂浮瞭起來。
八仙安穩地順著洶湧的波浪漂去，這與騰雲駕霧感覺大不相同，別有一番新的刺激和情調，大傢玩得好不快意。
這時，曹國舅突然用手指向右邊，並高聲喊道：
“大傢看啊！那裡有座海市蜃樓！”
大傢轉頭一看，隻見一座仙山漸漸地從海裡升起，山上有樹木，有樓房，一會兒就升到半空中，慢慢地變成天邊的浮雲，一轉眼，那浮雲又被風吹散瞭。
韓湘子說：“我們真是眼福不淺！蜃氣是海裡蛟龍噓出來的氣體，百年難得一見啊！”
突然，藍采和從他們當中消失瞭。大傢遠近觀望，一邊找一邊喊，可就是不見藍采和的蹤跡，張果老猜說：
“可能是東海龍王作怪，他不歡迎我們在他的海上大顯神通，把藍采和抓到龍宮去瞭，走我們一起到龍宮要人去！”
大傢來到龍宮，婉言請求龍王放人。龍王蠻不講理，不但不肯，還派自己的幾個兒子帶領蝦兵蟹將追殺八仙。八仙隻得用隨身的法寶當武器，抵抗蝦兵蟹將，經過一場激烈的戰鬥之後，龍王的兩個太子被八仙殺死瞭。
龍王一聽，自己的兩個兒子被八仙殺瞭，真是悲憤至極，商請南海、西海、北海龍王來幫忙。龍王的不依不饒，把八仙也給惹火瞭。鐵拐李用酒葫蘆把海水吸光，其餘幾位仙人將泰山搬瞭過來，往東海一扔，東海立刻變成瞭一座高。
雙方打得天昏地暗，日月無光，把太上老君、如來佛和觀世音也驚動瞭，他們全都趕來調解。調解的結果是，由藍采和送東海龍王兩片玉版，作為殺兩位太子的補償泰山則由觀世音負責搬回原處。
因為這一場糾紛，八仙被玉皇大帝降級一等。從此，八仙再也不敢到外面惹是生非瞭。